3D动漫精品无码专区不卡 铝板块迎来春天？华泰有色分析师对电解铝行情作出解答

　　首先，先简单回答一下这个问题，华泰有色首席分析师李斌认为电解铝行情的启动是必然情况。有色板块历史上的所有景气周期，无论源于供给端收缩还是需求端收缩，都会经历42个月，即约三年半左右的上涨周期。这次电解铝价格的上涨基本上始于2016年一季度，所以从目前来看刚刚两年的时间。此次价格上涨与往期情况不太相同，过去都是源于需求端的快速成长，这次是因为供给端收缩，需求维持相对稳定。

　　2014、15年之前，电解铝需求增速基本上都是两位数，随后降至与GDP相当，此次因为供给端方面包括环评、指标等影响，我们认为此次景气周期的持续时间要比历史上景气周期的持续期长，因此我们认为电解铝板块的上涨是具有必然性的，才刚刚开始下半场，这是我们的第一个结论。

　　第二，我们节前在北上广地区走了一圈，和市场上很多机构做了充分交流，发现市场对有色的关注度始终都在。因每个品种所处供需阶段和受到政策的影响不同，导致不同金属的价格出现了分化。大家对在分化中提前调整和跌幅比较深、滞涨的品种，包括电解铝、碳酸锂、钴和价格仍处于低位的稀土，都抱以比较关心的态度。

　　整个电解铝的周期是四到五年的修复周期，现在已经过去了两年，进入到下半场，下半场随着国家政策包括供给侧的持续执行，采暖季限产的执行，包括环境载荷和排污许可证等影响(未来铝企业的融资必须是排污许可证和所有的合规手续全部都有的情况下才可以进行)，铝板块值得关注。

　　全球电解铝的产能会进入供不应求的状态，国内会从高库存趋于稳定逐步下降，产能从过剩到今年下半年紧平衡，明年进入到供不应求的过程中，电解铝的价格我们认为现在的价格1.4万元使得行业里还有相当一部分企业处于亏损状态，参考其他金属的供需格局和价格走势以及盈利的规模情况，我们认为全行业可以实现盈利，未来电解铝的价格判断是1.6万以上。二级市场和海外的金融机构，包括现在我们去调研的产业主流公司，基本上对未来电解铝的走势都是持比较乐观的态度，下半年随着国内电解铝库存的逐渐下降，会逐步印证这个逻辑，届时将会进入到期现货比较健康和持续上涨的状态。

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